Impact positif du BTC grâce aux réserves d’État
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Les États-Unis atteignent aujourd’hui probablement leur plafond de la dette. Cela peut sembler négatif pour les marchés financiers, car cela signifie que le gouvernement américain ne pourra plus contracter de nouvelles dettes pour le moment.
Cependant, à court terme, l’effet peut être inverse. Atteindre le plafond de la dette peut souvent être un facteur positif pour le bitcoin (BTC) et les actions.
Pourquoi cela peut-il être bénéfique pour le bitcoin ?
Lorsque le plafond de la dette est atteint, le gouvernement américain n’est plus autorisé à émettre de nouvelles obligations. Cela signifie qu’aucune liquidité n’est retirée du marché.
Contrairement à ce que beaucoup pensent, les États-Unis ne « créent » pas directement de l’argent lorsqu’ils contractent de nouvelles dettes. La création monétaire n’intervient que lorsque la banque centrale américaine (la Fed) achète ces dettes.
Actuellement, la Fed mène une politique de resserrement quantitatif : elle réduit son bilan et n’achète plus de nouvelles obligations d’État. Par conséquent, les États-Unis doivent compter en grande partie sur le marché privé pour leur financement. Les fonds disponibles sur ce marché auraient autrement pu être investis dans des actifs comme le bitcoin ou les actions.
Avec le plafond de la dette atteint, le gouvernement ne peut plus émettre de nouvelles dettes. Il devra donc s’appuyer sur des “mesures extraordinaires” à sa disposition.
L’une de ces mesures consiste à puiser dans le Treasury General Account (TGA), le compte bancaire du ministère américain des Finances. On estime qu’il contient entre 750 et 800 milliards de dollars à la fin janvier.
Plus de liquidités sur le marché privé
Le Treasury General Account (TGA) est un capital que le gouvernement américain utilisera pour couvrir ses dépenses. Cela signifie qu’il n’aura pas besoin de solliciter immédiatement le marché privé, laissant ainsi davantage de fonds disponibles pour d’autres investissements, comme les actions ou même le bitcoin.
Lorsque ce compte sera épuisé, le gouvernement américain se heurtera à nouveau aux limites du plafond de la dette. Cela pourrait entraîner une crise politique, nécessitant une augmentation du plafond pour éviter un défaut de paiement. Pour l’instant, cependant, cette situation semble favorable aux marchés financiers, car davantage de capitaux restent disponibles à court terme.
Une tendance positive pour les marchés financiers
Le cours du bitcoin pourrait bénéficier du plafonnement de la dette américaine, grâce à une liquidité accrue sur les marchés financiers.
Le graphique ci-dessous, fourni par TomasOnMarkets, illustre comment l’utilisation de ce compte général a souvent eu un impact positif sur les marchés financiers.
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